La quiebra no es nada nuevo, y hemos visto a algunos grandes nombres del arte y el deporte declararse en quiebra personal. Las empresas también pueden declararse en quiebra cuando no pueden mantener sus operaciones. Para una empresa normal, las operaciones financieras implican pagar a los proveedores y empleados y, al mismo tiempo, mantener un beneficio para la empresa. Sabiendo esto, es importante saber cómo puede ocurrir para ayudarle a la hora de elegir un bróker de Forex. Hay 2 razones que pueden llevar a la quiebra de brokers de Forex.
Pérdida rápida del capital necesario de la empresa
Antes de que un broker pueda empezar a ofrecer sus servicios a nuevos clientes, debe ser aprobado por los reguladores de Forex de la región. Uno de los requisitos antes de obtener la licencia de los reguladores es que la empresa de corretaje disponga de una cantidad sustancial de capital. El capital requerido variará de una región a otra, pero normalmente se trata de una gran cantidad de dinero con la que se pretende demostrar que la empresa puede mantener sus operaciones.
El propósito de este capital es protegerse contra pérdidas significativas, irónicamente, para evitar un caso en el que el corredor tenga que declararse en quiebra. Este requisito de capital suele ser bastante sustancial, tal vez decenas de millones de dólares, especialmente en zonas bien reguladas como EE.UU. y el Reino Unido, pero incluso en naciones marginales como Chipre, el requisito de capital sigue siendo sustancial.
Sin embargo, hay ciertas situaciones que ni los reguladores de Forex ni el propio broker de Forex se imaginan. Una situación de este tipo puede ser tan grave como para acabar con el capital del broker y obligarle a declararse en quiebra.
Volatilidad extrema de los mercados
A los traders les encanta cuando hay mucho movimiento en el mercado Forex, después de todo, no habría dinero que ganar si no hubiera movimiento. A pesar de este deseo de acción, puede convertirse en un desastre si la volatilidad es mucho mayor de lo previsto. Un buen ejemplo de este tipo de volatilidad sin precedentes se produjo a principios del año pasado, cuando el Banco Nacional Suizo (BNS) desvinculó el franco suizo del euro.
Desvinculación del franco suizo y el euro
Desde la recesión mundial de 2007-2008, los inversores y titulares de activos han buscado un lugar seguro donde guardar su dinero. La recesión hundió a varios grandes bancos de inversión, como Lehman Brothers y Blackrock, por lo que la gente había perdido la fe en esos bancos. Suiza siempre ha sido un refugio seguro para el dinero, y la gente transfería allí su dinero por seguridad.
Esto hizo que el franco suizo se disparara, pero al BNS no le gustó. Suiza dependía de las exportaciones y el turismo de otros países europeos, pero un franco fuerte encarecería sus exportaciones y desalentaría el comercio, así que vincularon el franco al euro para evitar que subiera demasiado.
Para ello, imprimieron muchos francos suizos y devaluaron la moneda. En el lado negativo, la inflación suiza aumentó debido a la avalancha de francos, pero el BNS consideró que la compensación era razonable. Sin embargo, la economía europea estaba empeorando y, para mantener el valor del franco suizo vinculado al euro, sería necesario imprimir más francos suizos, lo que aumentaría aún más la inflación en el país. El Banco Nacional Suizo estaba harto, ya no valía la pena, así que desvinculó el franco suizo del euro.
Resultado de la desvinculación
Pocas horas después de este anuncio, el valor del franco suizo subió casi un 40% frente al euro, la libra esterlina y el dólar estadounidense. Nadie había visto venir este movimiento, que sacudió el mercado de divisas. Los traders que habían tomado posiciones cortas en el franco vieron cómo sus operaciones se desplomaban en sus gráficos de divisas. El hecho de que este movimiento fuera inesperado empeoró aún más la situación, porque hubo traders que no habían colocado stop losses en sus operaciones. Antes de que pudieran reaccionar añadiendo fondos, la cuenta quedó aniquilada porque la caída fue muy rápida.
Si los traders hubieran operado sólo con sus depósitos iniciales, el broker no habría sufrido, pero el apalancamiento que ofrecían fue lo que perjudicó a los brokers. Si consulta una lista de corredores de divisas de confianza, verá los increíbles apalancamientos que ofrecen, que pueden llegar hasta 1:1000, lo que significa que un traders puede realizar operaciones con un valor 1.000 veces superior a su depósito inicial. En tal caso, el cliente perdería sólo lo que había depositado, pero el broker perdería 1.000 veces esa cantidad. Ahora imaginemos que un determinado broker tiene, digamos, 1.000 clientes cortos en el franco suizo y sin un stop loss para sus operaciones, trágico.
El papel de proveedor de liquidez (LP)
¿Alguna vez se ha preguntado por qué siempre hay alguien dispuesto a venderle o comprarle su producto, ya sea una acción, un par de divisas, una materia prima, una opción binaria, lo que sea? Esto es posible gracias al proveedor de liquidez, que actúa como creador de mercado, y suele ser un gran banco denominado proveedor de liquidez de nivel 1.
Dado que el proveedor de liquidez es un gran banco, la mayoría de los traders minoristas no disponen del capital necesario para operar con ellos, pero el corredor de divisas proporciona apalancamiento para que usted pueda hacerlo. Los brokers ECN tratan con clientes con un capital enorme y sus operaciones pueden realizarse directamente con un apalancamiento mínimo, pero el resto requiere un apalancamiento considerable. Por lo tanto, el broker toma su pequeño capital, lo aumenta mediante el apalancamiento y realiza la operación con el LP. El LP ofrece un pequeño diferencial al broker, y el broker aumenta el diferencial un poco más, y ambos ganan dinero con tus operaciones ganadoras.
En caso de pérdida, es el corredor quien pierde y tiene que pagar al LP. Un buen broker tendrá un capital suficiente para compensar al LP, pero las pérdidas derivadas de la extrema volatilidad del mercado que provocan pérdidas de muchos traders pueden acabar con el capital del broker. Estos brokers de Forex que vieron cómo su dinero se agotaba se declararon rápidamente en quiebra para protegerse de las reclamaciones de los proveedores de liquidez.
Demandas contra el broker
Es posible que un cliente de una empresa de brokers de Forex demande al broker si considera que se han infringido sus derechos. Estos derechos son proporcionados por el regulador financiero de la región.
Hay varias razones para demandar a su broker:
Prácticas fraudulentas
A pesar de estar regulado por el regulador financiero de la sede de la empresa, a veces el broker de Forex puede realizar algunas actividades fraudulentas. Es importante darse cuenta de que los reguladores de Forex pueden no estar al tanto de todas las actividades de un broker de Forex, y esto crea lagunas que el broker puede aprovechar. El hecho de que un determinado corredor esté regulado por un regulador de Forex de buena reputación no significa que no pueda ocultarles muchas cosas.
Considere la crisis financiera de 2007 - 2008, cuando los principales bancos que se pensaba que estaban estrechamente regulados, se derrumbaron y tuvieron que ser rescatados. No es que los reguladores fueran incompetentes, sino que simplemente no están tan informados sobre las empresas que regulan como se cree.
Actividades fraudulentas que llevan a la quiebra
Entonces, ¿qué tipo de actividades fraudulentas pueden llevar a la quiebra a una empresa de corretaje de Forex? Bueno, la más fácil es simplemente operar con el dinero de los clientes como si fuera suyo. En realidad, no es una mala idea si se piensa en ello. Imagínese un importante broker de Forex con miles de clientes, algunos son pequeños traders del día y scalpers con unos pocos dólares en su cuenta y que retiran rápidamente cualquier ganancia que obtienen.
Los “grandes jugadores”
Luego hay otros clientes que son "grandes jugadores". Estos clientes tienen millones de dólares en sus cuentas, pero no son tan agresivos como los traders diarios. Ven el mercado de divisas como una forma de inversión a largo plazo, y han guardado en la cuenta su depósito inicial y todos los beneficios que han obtenido a lo largo de los años. El broker lo sabe, y un día cree haber encontrado una gran oportunidad para operar y confía en su predicción. Normalmente, operaría con el dinero de la empresa, pero cree que puede ganar mucho más si dispusiera de más capital. Así que "toma prestado" algo más de capital de algunos de sus clientes "peces gordos" y realiza la operación, pero sale mal, perdiendo tanto los fondos de la empresa como los de los clientes.
Esto es fraudulento porque se supone que el corredor de Forex sólo actúa como canal entre el cliente y el mercado interbancario. A menos que el cliente acepte que sus fondos sean gestionados por un gestor de fondos o por una señal de trading, se supone que el broker no debe tocar estos fondos. Desgraciadamente, este tipo de actividad ocurre todo el tiempo, pero el corredor suele ser lo suficientemente inteligente como para no perder dinero mientras opera. Sin embargo, todo el mundo tiene un mal día, e incluso el corredor más inteligente puede cometer un terrible error que hunda a toda la empresa.
La agitación y la quema
En las cuentas PAMM se producen otras prácticas fraudulentas, sobre las que puede obtener más información en el enlace que figura allí. En pocas palabras, los brokers de cuentas PAMM ofrecen una plataforma similar a un banco de inversión en la que varios clientes depositan fondos a un gestor de dinero que opera con el depósito acumulado y distribuye los beneficios menos su comisión.
La idea detrás de una cuenta PAMM es muy atractiva y da mucha confianza a los inversores porque el gestor de dinero también tiene parte de su dinero en la cuenta. Si usted fuera el gestor, no querría perder dinero, ¿verdad? Pero así son los gestores éticos, algunos sólo quieren estafarte. El churn and burn es una estrategia conocida en el mundo financiero en la que el gestor opera en exceso en la cuenta de un cliente sólo por la comisión, sin obtener ningún beneficio.
El caso de George S. Bos contra Avail Trading Corp (ATC)
Uno de estos casos que ha sido noticia recientemente es el del Sr. George S. Bos contra Avail Trading Corp (ATC). El Sr. Bos había depositado 445.000 dólares el 26 de enero de 2012 en el broker ATC. Para el 23 de febrero de ese mismo año, a la cuenta del Sr. Bos sólo le quedaban 25.568 dólares, es decir, menos de un mes después del depósito inicial. Resultó que el dinero no se perdió por una inversión que salió mal, sino por la comisión que ATC cobraba por cada operación.
Normalmente, se supone que el gestor de fondos obtiene beneficios, de modo que incluso después de deducir la comisión, el depósito inicial sigue creciendo. En lugar de ello, el gestor de fondos realizó operaciones por valor de 730 millones de dólares, todas ellas sin beneficios, es decir, sin pérdidas ni ganancias. No obstante, se siguieron deduciendo comisiones de la cuenta del cliente debido al volumen negociado, con lo que el cliente perdió dinero sólo por las comisiones.
¿Qué significa la quiebra de un broker para sus clientes?
El objetivo de declararse en quiebra es proteger a la persona que se declara en quiebra. En el caso de un broker de Forex que se declara en quiebra, se convierte esencialmente en intocable porque la quiebra le protege de las reclamaciones de cualquier parte implicada. Ni el proveedor de liquidez ni los clientes pueden reclamar su dinero, y el broker puede seguir protegido por la ley.
Para el cliente cuya cuenta ya había desaparecido, no tenía nada que perder. Quedaban algunos clientes que o bien no operaron ese día, o bien no tenían ninguna operación con un par del franco suizo, o bien estaban largos en el franco y se habían forrado. Estos traders se quedaban bloqueados porque no podían retirar su dinero, sino esperar a que se calmaran las aguas.
Para algunos corredores de divisas, este fue el final de la línea, y cerraron la tienda, tales como:
- Excel Markets
- FX World
- LQD Markets
La mayoría de estos brokers de Forex en quiebra consiguieron devolver los fondos a sus clientes, aunque les llevó algún tiempo liquidar sus activos, pero finalmente lo hicieron.
Sin embargo, la mayoría de los brokers sobrevivieron gracias a que fueron adquiridos por grandes brokers de Forex que aún veían potencial en las empresas en quiebra. En tal caso, la empresa que compra el broker de Forex en quiebra liquidará todas las reclamaciones, devolviendo los fondos de los clientes y pagando el LP, como fue el caso de Alpari UK y FXCM. En la actualidad, ambas empresas están plenamente operativas, pero Alpari UK opera ahora en todo el mundo como Alpari, tras salir de la quiebra.
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